【回顾】

本周伦锡强势上扬，上半周延续上周末涨势连续四连阳，周二最高触及24300美元/吨；周三受温家宝总理关于将继续调控房价的讲话打压，国内股市暴跌，拖累伦锡由高位回落至24000美元/吨下方，周四继续维持震荡格局。截至周四，伦锡电子盘收于23800美元/吨，较上周四上涨1035美元/吨。

  本周沪锡市场整体交投不旺，成交价格受伦锡大幅上涨的提振，出现一定涨幅，截至周五主流价格区间提升至172500-174500元/吨。价格的上涨令市场观望氛围再度升温，以往“买涨”氛围并未涌现，更多的是体现下游需求的低迷。春节过后以来，沪锡市场行情持续清淡，价格的上涨下跌未能刺激到采购商的买兴。这与我们上周公布的下游企业调研结果较为吻合，目前下游企业订单状况不佳，缺乏对锡锭的需求，由此导致市场持续不断的低迷。

本周库存总量变化不大，注销仓单有所减少，从形势上看将对锡价能够形成一定的支撑力，但需求仍然不足，因此锡仍将维持震荡格局。

【消息面】

1．美国上周首次申请失业救济人数减1.4万

美国劳工部称，上周美国首次申领失业救济人数减少1.4万人至35.1万人，显示美国就业状况仍在持续改善。

2．美联储宣布维持历史最低基准利率不变

美国联邦储备委员会13日在为期一天的货币政策例会后宣布，维持历史最低基准利率不变，并且未出台任何新宽松货币政策。与上次会议声明相比，本次会议声明中对经济现状和预期的判断更加乐观，但对今年的经济政策走向未有任何暗示，尤其是对是否推出新一轮量化宽松政策(QE3)只字未提。

3．惠誉上调希腊评级

惠誉上调希腊评级，欧盟宣告债务危机见底后续挑战仍艰巨。在希腊成功完成债务置换之后，多位欧元区高官都表示，欧元区的危机已过了最危险的时期。评级机构惠誉则宣布稍稍上调希腊的评级。不过，包括国际货币基金组织（IMF）在内的各方也表示，欧元区还远未到走出危机的时候，各大重债国仍需趁此良机推进改革，削减赤字并提升竞争力。

4．温总理强调“房价远未合理”的信号

14日温家宝总理表示，中国房价远远没有回到合理价位，调控不能放松，尽管会遇到各种各样的问题和利益纠纷。由于工业金属被广泛用于建筑和制造业领域，“中国房地产调控远没有到位”消息将是利空基本金属需求的信号，短期内其价格将受到较大的抑制；预计随着中国下游企业开工率逐渐回升和美国终端需求的继续好转，基本金属中线乐观走势或不会改变。

5．商务部：FDI连续四月下滑对外投资增长强劲

自去年11月以来，中国实际使用外资金额（FDI）已经连续四个月出现负增长。相形之下，我国对外投资则延续强劲增长的势头。商务部15日公布的数据显示，2月份，我国实际使用外资金额77.26亿美元，同比下降0.90%。1-2月，FDI累计177.23亿美元，同比下降0.56%。商务部多次强调，今年我国利用外资仍将面临较为严峻的国内外形势。

【现货市场】

　　1．沪锡市场

本周锡锭价格随伦锡震荡上行而有所上涨。近期成交情况整体仍偏淡，主要还是受下游需求不佳影响。周五下午，部分贸易商低价换量，成交稍有所转好。本周市场谨慎观望情绪仍然占多，下游企业需求无明显改观，贸易商接货意愿也不高，沪锡市场整体处于低迷状态。后期来看，料下周沪锡将继续以平稳状态为主，下周市场运行区间看17.2-17.7万。

　　2．锡精矿市场

本周锡精矿市场价格比较平稳，湖南地区70度锡精矿价格在13.5-13.8万附近。锡精矿成交情况与上周相比稍有所转好，部分贸易商低价补货，持货商仍然表示惜售。短期内锡精矿价格仍以平稳为主。建议矿商暂观望可逢低采购。

　　3．广东废锡市场

本周废锡市场价格上行，在14、15号价格有大幅度提升。含银锡成交价在305-315左右，含铅锡成交价格90-92，环保锡147-148。市场成交转好，广东废锡贸易商逢高出货，库存低位运行。山东市场环保锡货源较多，部分废锡贸易商囤货望高价抛货。

【综述】

本周伦锡震荡上行，在22600-24300美元区间宽幅震荡。伦锡短期仍将在24000美元附近维持震荡格局，运行区间预计为 22000-25000美元。本周市场谨慎观望情绪仍然占多，下游企业需求无明显改观，贸易商接货意愿也不高，沪锡市场整体处于低迷状态。后期来看，料下周沪锡将继续以平稳状态为主，下周市场运行区间看17.2-17.7万。