美联储3日公布的会议纪要表明联储高层对推出新一轮的量化宽松政策(QE3)支持度下降。4日，欧洲央行行长德拉吉暗示，由于担心通货膨胀问题，他对进一步放松货币政策有所顾忌。美欧央行的最新表态令近期指望央行来提振全球金融市场的投资者感到十分困惑。4日进行的西班牙国债拍卖也出人意料地遭到投资者的冷遇。令人失望的拍卖结果提醒市场，欧债危机还远未解决。

　　两大因素共同导致金融市场中的风险资产承受压力，美欧股市4日大幅回调，美元则人气高涨，美元指数连续上涨，站上80大关。以美元计价的黄金、白银期价和国际原油期价大幅下跌，其中纽约商品交易所6月交割的黄金期价4日大幅下跌3.5%至每盎司1614.1美元，是过去12周来最低收盘点位。

　　5日，由于金融市场对美国即将公布的非农就业数据持乐观预期，国际油价、金价开始回稳。截至北京时间17时，纽约商品交易所5月交割的轻质原油期货价格上涨0.30%至每桶101.78美元，纽约商品交易所6月交割的黄金期货价格上涨0.55%至每盎司1622.8美元。但由于欧洲国债市场持续低迷，市场中的风险厌恶情绪仍在蔓延，推动当天欧洲股市继续走低，截至18时，英国、德国和法国主要股指跌幅均大于0.50%。

　　分析人士称，美欧央行或结束刺激举措这一政策面因素对金融市场的主导性正在减弱，各种风险资产在多种因素作用下出现走势分化。

　　进入今年以来，纽约黄金期价走势前高后低，截至2月28日，金价累计涨幅高达14%，并在当天创年内高点每盎司1792.70美元。但进入3月份，金价明显进入调整阶段，截至4月4日，其已较年内高点回落约10%。

　　美国经纪商FuturePath交易员弗兰克·李希表示，美联储3日的会议纪要内容可能给新一轮量化宽松政策盖棺论定，构成了美元走强和黄金回落的主要原因。英国经纪商Fairfax IS分析师卡罗尔·佛格森称，美国经济好转导致QE3的宽松预期减弱，对金价来说是坏消息，今年以来黄金已经或多或少丧失了资金避风港的属性，同时，这也预示着QE3预期这一悬挂在市场上的政策因素正在减弱其影响效果。

而据彭博资讯4日对29位分析师的调查，有15位预计黄金期价将在下周下跌，5位维持中性看法，这是自去年年底以来首次出现多数市场人士看空黄金。除了美联储进一步宽松意愿下降外，来自实体黄金需求的减少也是促成黄金被看空的另一重要因素。