曾经连年攀升的外汇储备在即将突破4万亿美元大关时，突然停止膨胀开始“瘦身”，并已出现逐月“缩水”。中国人民银行7日发布的数据显示，截至7月末，我国外汇储备已降至3.65万亿美元。
　　过去多年特别是2008年国际金融危机以来，我国外汇储备连年大幅增长。据央行和国家外汇局统计，2008至2013年间，年均新增外汇储备3276亿美元。2014年6月末，外汇储备达到39932亿美元，创历史新高。不过，自2014年9月我国外汇储备开始呈现连续下降，从3.89万亿美元一直降至3.73万亿美元。2015年4月曾小幅回调至3.75万亿美元，此后又逐月减少。
　　中国金融四十人论坛高级研究员、原外汇局国际收支司司长管涛表示，外汇储备的下降，一部分是因为过去一年里，美元汇率在国际市场上走强，外汇储备中的非美元资产折美元缩水，造成了外汇储备的账面价值下降，但这并非真实的损失；另一部分是因为期间资本外流，外汇储备本金的实际减少，2014年三季度至2015年一季度间累计达1092亿美元，同期外汇储备余额减少了2632亿美元。
　　据管涛分析，外汇储备的实际下降，是国内经济“三期”叠加、国际经济走势分化、美联储货币政策正常化背景下，随着2014年二季度以来人民币汇率由单边走势转为双向波动，境内机构和个人优化资产负债的币种结构，增加外汇存款和对外资产、减少外汇贷款和对外负债的必然结果。
　　“从短期看，如果内外部市场环境继续向于我国不利的方向发展，资本持续外流，外汇储备有可能继续减少。但如果内外部市场环境发生于我国有利的变化，也不排除外汇储备恢复增长。长期看外汇储备振幅收敛将是新常态。”管涛说。