2026.06.24 阵雨转阴。

智者言：木折于积压，流止于浊淤；世变无常，静者得之。 

伦镍连续两日大跌近 1000 美元，彻底击穿市场成本预期；沪镍、不锈钢双双跳空低开，跌幅持续扩大，沪镍跌破13w关口，创短期新低。整体下行压力突出。截止15:00收盘，沪镍主连报129990元/吨，跌幅4210元，跌幅3.14%；不锈钢主连报14695元/吨，下跌235元，跌幅1.57%。  

期货连续重挫，市场信心受创，现货报价随之跟跌。下游“买涨不买跌”心态发酵，询盘气氛降至冰点，观望情绪浓厚。尽管各方持续让利，但降库效果甚微，成交以零星刚需为主，流通端持续偏弱，短期价格承压格局难改。

宏观层面，美联储加息预期升温压制风险资产偏好，有色金属板块全线承压。产业方面，印尼RKAB政策存在反转预期，印尼淡水河谷计划提交配额修订申请，盘面已提前交易该动态；纯镍及不锈钢库存均处高位，下游需求进入淡季，现货成交清淡。镍铁端上游惜售挺价，供给偏弱格局延续，但成本支撑与需求疲弱相互对冲，短期价格反弹驱动不足，预计延续低位震荡格局。

风不息则树难静，潮未退则舟勿行。

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