2026年9月17日，阴天。

智者言：潮退方知谁在坚守，风起才见浪滔天；反弹虽快，根基未稳，切莫把修复当反转。

期货端沪镍强势反弹，不锈钢跟随上行。截止15:00收盘，沪镍主连报123550元/吨，上涨1710元，涨幅1.40%；不锈钢主连报13595元/吨，上涨135元，涨幅1.00%。

前端盘面企稳回升，沪镍探底修复；不锈钢跟随抬升后尾盘承压，涨幅收窄。现货市场受盘面回暖带动，早间报价稳中偏弱，部分资源让利出货，但随着盘面涨势趋缓，各方挺价信心不足，午后成交跟进乏力，下游观望情绪浓厚，实际成交氛围趋于清淡。

消息面上，印尼再度修订镍矿HPM基准价公式，下调低品位湿法矿修正系数，不锈钢用矿成本影响有限，但政策扰动仍存。供应端，WBN已于9月10日重启采矿，但具体补充配额尚未披露，市场对实际增量仍存疑；镍铁价格止跌企稳，不锈钢原料支撑有所松动。库存端LME镍库存维持高位，精炼镍过剩格局未改，不锈钢库存压力仍存。

涨跌皆由人心起落，趋势终需供需验证；行情反复之际，且听库存与成本的回音。

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