2026年10月30日，晴。

智者言：落叶知秋意，静水照初心。

期货端，沪镍与不锈钢走势分化。截止15:00收盘，沪镍主连报117190元/吨，下跌960元，跌幅0.81%；不锈钢主连报13515元/吨，上涨115元，涨幅0.86%。

前端盘面，沪镍弱势震荡，重心有所下移；不锈钢低位修复，全天表现相对坚挺。期现未同步升温，现货端挺价底气不足，各方报价随盘试探性上调。早间刚需及少量投机需求释放，成交一度改善；午间让利收窄后下游追高意愿不足，交投转冷。全天看，成交热度一般，市场心态仍偏谨慎。

消息面上，印尼RKAB镍矿配额修订至约2.9亿至3亿吨，矿端宽松预期落地；镍铁价格持稳，成本支撑偏弱。不锈钢方面，本周呈现供需双弱、库存被动去化的格局，盘面修复更多来自低位情绪回补，而非需求驱动。前期MHP减产传闻已被相关企业否认，对盘面已无实质扰动。

总体而言，沪镍弱势难改，不锈钢盘面修复而现货未跟，期现温差折射信心脆弱。估值虽低但驱动不明，追高风险较大，多看少动为宜。

秋叶落尽方见枝干，水波不兴才映真容。在喧嚣的波动中守住耐心，方能看清周期轮转的脉络。

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