【回顾】

2月17日螺纹钢主力合约RB1205小幅跳空高开4183，由于上方压力明显，开盘就小幅走低，然下方支撑较强，盘中行情冲高回落，最高4192，最低4148，午后部分多单平仓离场，行情大幅跳水，尾盘收阴不过下影线已经下穿4150一线，收于4157元/吨。全天交投较为疲软，成交量669080手，小幅下降；持仓量669080手，KDJ指标虽然仍在向下，不过跌势趋缓，MACD指标持续向下且开口仍在放大。

　周五沪螺纹钢主力合约Rb1205大部分时间在周四结算价4171上方窄幅震荡，尾盘跳水，收盘跌12元/吨或0.29%至4157元/吨。上期所Rb1205前20席净多3513手，空头增仓略占上风。12月18日以来，rb1205对rb1210维持小幅贴水，幅度在14-23元/吨，在周三贴水一度扩大至34元/吨后，近两交易日连续收窄，周五贴水4元/吨。

截至2月17日，国内10大重点城市Φ25mm二级螺纹钢均价为4143元，比上周同期下跌56元，比上月同期跌83元。国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为4235元，比上周同期跌64元，比上月同期跌117元。国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为4222元，比上周同期跌25元，比上月同期跌1元，国内钢材市场继续维持弱势运。

进入2012年，部分铁矿石出口国采取贸易保护政策，我国铁矿石进口的外围环境进一步恶化，印度、越南等新兴国家不断提高铁矿石出口关税，澳大利亚可能通过矿产资源税法案。目前唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格在940-960元。武安地区65-66%酸粉湿基不含税市场价格在940-960元。北票地区65-66%酸粉湿基不含税市场价格在790-810元，下跌10元。

【消息面】

1、存准率下调通道开启货币政策难言实质性转向

2月18日，中国人民银行宣布，从2012年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次存准率的下调预计向金融系统注入资金4000亿元人民币。存准率下调之后，大型金融机构的存准率降至20.5%；中小金融机构则调至17%。但从绝对值来看，上述水平依然处于较高水平。兴业银行首席经济学家鲁政委甚至预计年内存准率至少需要下降5次左右。

2、70城市房价首现环比全部止涨，楼市拐点加速来临

房价坚冰正在消融。国家统计局18日公布的数据显示，1月份，70个大中城市新建商品住宅价格环比全部止涨。与去年12月份相比，70个大中城市中，1月价格下降的城市有48个，持平的城市有22个，意味着新建商品住宅价格在1月出现全面停涨，利空建筑钢。专家认为，在调控依然从严的形势下，楼市“拐点”加速到来。专家们预计，未来房价回调趋势仍将持续。

3、希腊债务以旧换新 希腊国债收益率升破600%

据《华尔街日报》报道，包括欧洲央行在内的欧元区央行系统已于上周末完成了所持希腊债券的新旧置换，此举旨在防止希腊债务重组中损失，为希腊债权人启动债务重组做好准备。而随着市场对希腊违约的担心，希腊1年期国债收益率日前首次突破600%。

4、央行下调人民币存款准备金率0.5个百分点

央行决定从2012年2月24日起下调存款准备金率0.5个百分点。2012年央行首次"降准"，将一次性释放约4000亿元资金。

5、习近平表示中国不赞成唱空或者做空欧洲

习近平表示，目前欧盟虽然遇到一些困难和挑战，世界上也不乏唱衰欧洲的声音，中国不赞成唱空或者做空欧洲。

【技术面】

渤海商品交易螺纹西、热卷板延期交割补偿费为买方付卖方，螺纹西今日借助利好大幅高开，突破小时线下降压力，预计今日将延续反弹行情，但上方空间有限。热卷板5日、10日、20日、60日均线系统粘合，今日借助利好出现上冲，但缺乏成交量配合，上方空间不大。

【综述】

　　周末中国央行宣布2月24日下调存款准备金率0.5个百分点，符合市场预期。1月份新增信贷不到8000亿元，2月份公开市场净投放资金不到200亿元，预计此次下调存准率银行可贷资金将增加4000亿元。在螺纹现货价跌幅已有收窄的情况下，流动性增加有望为螺纹期价带来更好支撑。预计螺纹进一步下跌的空间有限，随着旺季需求的逐渐释放，价格震荡筑底且缓慢爬升的可能性增加。【作建议】

建议投资者空单谨慎持有。