【回顾】

12月12日螺纹钢主力1205合约高开低走，开盘报价4180元/吨，并快速下探至4161元/吨，而后进入4165——4175的窄幅波动区间。午市以4171元/吨收盘，较前一交易日上涨6元。此合约半日成交293580手，持仓量662944手。

国外LME期铜周五小幅高开于7723美元/吨，晚间欧盟结束为期两天的峰会议程，27个欧盟国家中，26个国家统一深化欧洲一体化，并加强政策纪律。伦铜受此提振小幅走高，收盘7836美元/吨，日涨幅1.68% ，周五LME库存减少1325吨，至386075吨，减少主要来自新加坡仓库，注销仓单5.93%，较上周有所下降，但仍保持高位。

回顾国内，沪铜早间受外盘影响，高开于57620元/吨，开盘后沪铜快速下挫至57000附近，其后在56810-57000元/吨附近来回震荡，午间收盘56940元/吨，日跌幅0.61%。沪铜今日持仓量有所上升，交易量保持低位，可见铜价的下挫吸引了部分空头回补，但现宏观面的迷雾使投资者总体保持观望。国内现货市场上，今日长江现货报价57450-57600元/吨，平水铜贴水150元/吨，升水铜平水。早市沪铜高开低走，现货报价继续走跌，另因周初市场成交略显拘谨，早盘交投表现一般。

盘面上看，铜价走势近期较为胶着，本周随着中央经济会议的召开，现今国内宏观面放缓是否能改善或有答案。基本面上，库存的下降仍是隐含的上涨因素，但下游生产的萎缩也使铜消费面临困境，拖累铜价下行。总的来说现今，宏观面与基本面还未明朗，建议保持观望。

【消息面】

1、中央经济工作会议将于12到14日召开，此次中央经济工作会议基调将会以“稳”为主。2010年提出2011年“积极稳健、审慎灵活”的宏观经济政策取向，明年经济基调将会延续今年的基调，“稳”字当头。

2、2011年11月份，全国居民消费价格总水平同比上涨4.2%，创年内新低。其中，城市上涨4.2%，农村上涨4.3%；食品价格上涨8.8%，非食品价格上涨2.2%；消费品价格上涨5.0%，服务项目价格上涨2.4%。全国居民消费价格总水平环比下降0.2%。其中，城市下降0.2%，农村下降0.2%；食品价格下降0.8%，非食品价格上涨0.1%；消费品价格下降0.2%，服务项目价格下降0.3%。1-11月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨5.5%。

3、12月7日消息，中钢协统计数据显示，中国11月下旬重点统计会员企业粗钢日均产量为150.26万吨，旬环比增长1.25%；预估11月下旬全国粗钢日产量为168.52万吨，旬环比增长1.29%。

4、在钢价下挫、矿价坚挺的背景下，我国钢铁行业盈利水平跌至历史最低水平。中钢协最新统计数据显示，10月份77家大中型钢企中有25家出现亏损，行业销售利润率仅为0.47%，利润仅13.75亿元，环比下降82.6%。

5、8日晚间，欧洲央行宣布，将基准利率(主要再融资作利率)下调25个基点，至1.00%。欧央行在简短的会议后声明中还称，行长德拉吉将在北京时间晚9点半召开新闻发布会。本次降息是德拉吉接替特里谢以来的第二次降息，第一次是在11月3日，降息25个基点至1.25%。

【综述】

目前市场处在僵持之中，资金离场观望情绪浓厚，最终导致本周期钢成交量大幅下降，交投低迷，虽然期价重心窄幅上移，但是市场心态缺乏有效支撑，价格上涨乏力，预计下周期钢整体上仍将延续窄幅震荡调整的态势，重点关注4200一线有效突破，并关注中央经济会议以及钢厂调价，而下周国内现货市场整体延续盘整的态势。

【作建议】

建议投资者以持币观望为主，如果行情无法有效突破4150~4200震荡平台，建议投资者日内低吸高抛，快进快出，合理设置止损。