【回顾】

24日，隔夜LME镍价再次呈现大幅下挫行情，场内镍收于17045美元，全天下跌505美元；伦镍电子盘开盘17660美元/吨，最高17700美元/吨，窄幅波动于17600美元/吨上方。欧洲时段受一系列弱于预期的国内外经济数据打压，伦镍快速下跌至17200美元/吨下方，并维持弱势震荡无力回升，最低在17005美元/吨得到支撑，收盘在17205美元/吨，较前一日下跌437美元/吨，跌幅为2.48%。全天成交3550手，增加1747手。持仓95522手，减少333手。LME镍库存86286吨，增加288吨。

美元昨日大幅攀升，从美元技术走势来看，今日压力79.2美元，短线支撑78.6美元，有效跌破则下跌，注意风险。

伦镍昨日下跌，从技术走势来看，今日压力17520美元，有效突破则反弹，短线支撑17000美元，注意风险。

大宗商品昨日下跌，伦铜昨日下跌，从技术走势来看，短线压力7370美元，有效突破则上涨，短线支撑7170美元，有效跌破则回调下跌，注意风险。

今日国内镍开盘价129元附近，不锈钢开盘价19600元附近，从技术走势来看，短线各自临近均线压力位为首要压力，注意风险。

【基本面】

中欧美经济数据同时呈现不利因素。与此同时，欧洲统一债券的发举步坚难，以德国、荷兰为首的部分国家坚决反对欧债的发行。有部分分析师表示，即使发行欧洲债券也只能解决眼前问题，从长远来讲仍然不利于欧元区的发展。利消息充拆着整体市场，投资者的避险情绪再度升温。金属市场全线下跌。

周三公布的中国汇丰PMI初值大幅下滑，对于大家比较关心的新订单指数也回落。制造业的大幅放缓，并且回落到萎缩区间，这说明中国整体经济形势不乐观。德国拍卖了36亿欧元区10年期国债，认购比率仅为1.07，而原先计划的拍卖金额是60亿欧元，从而引发了投资者对德债在区域债务危机中的避险地位产生质疑。惠誉继穆迪之后再次表示法国AAA评级将面临威胁。欧元区两大核心国受到欧债危机波及，导致欧元大幅下挫，美元大幅拉升，隔夜LME基本金属全面受挫。

【利好面】

（1）美国商务部(DOC)公布的数据显示，美国10月耐用品订单月率下降0.7%，为连续第二个月下降，至1976.8亿美元，预期下降1.0%。前值大幅下修至下降1.5%，初值下降0.6%。

（2）有消息表示，美联储公布11月1~2日会议纪要显示，美国部分官员提出，应该考虑进一步量化宽松政策。

【利空面】

（1）美国商务部(DOC)公布的数据显示，美国10月个人消费支出月率从9月的上升0.7%降为上升0.1%，预期水平为上升0.4%。

（2）数据编撰机构Markit公布的数据显示，德国11月制造业PMI降至47.9，低于48.5的预期水平，创09年7月以来最低。该指数在10月终止了连续27个月的扩张趋势。

（3）汇丰银行(HSBC)公布的数据显示，中国11月汇丰制造业PMI预览值降至48.0，创32个月低位，上月终值为51.0。

（4）国际金融协会（IIF）23日表示，欧元区经济已经陷入衰退，且这种衰退只会扩大预算赤字，并进一步削弱银行资产质量。IIF预计，欧元区第四季度GDP同比将萎缩2%，这一衰退将持续至明年一季度。IIF经济学家强调，欧元区工业生产活动放缓，欧洲最大经济体德国失业率正逐步上升。

（5）标准普尔主权与公共财政评级全球主管大卫•比尔斯3日称，若干欧洲主权债券收益率依然居高不下，且欧元区内部银行资产负债表进一步快速萎缩，那么2012年大部分欧元区国家将面临经济衰退与通货紧缩，主要由于高水平的债券收益率可能令这些国家修复财政的能力承压。

（6）美国劳工部23日发布数据，截至11月19日的当周，美国首次失业金申请人数为39.3万，高于经济学家此前39万人的预期中值。此前一周的首次失业金申请人数被向上修正至39.1万。

【技术面】

在各国疲软经济数据的拖累下，伦镍昨夜呈现大幅下挫行情，跌幅超过2%。盘中伦镍在多条均线的压迫失守多个得要支撑，并且下探17000美元附近的支撑。若镍价在短期内的震荡调整行情不跌破17000美元，后市则可能继续维持弱势整理行情。反之，若市场无法守住此处的有效支撑的话，那么不排除镍价仍会有继续下探的可能。

【综述】

伦镍连续两日的下跌行情，或将会使得伦镍短期内有震荡整理的要求以便消化这两日的跌幅。近一个月来伦镍一直呈现暗跌行情，整体行情一再走弱，同时，近日来利空消息充斥着整个市场，使得市场的恐慌情绪再次升温。

   昨日德国新债销售基本失败，美国就业数据差，导致昨日盘面下跌，注意风险。

【交易策略】

弱势整理，偏空思维，谨慎为主，注意风险。