一、行情综述

上周五商品国内期货大多收跌，沪铜主力1110合约开盘72660元每吨，盘中冲高回落，收盘报72660元每吨，放量成交171886手，持仓153974手。

上周五，LME铜上涨20美元，报9840美元/吨，周涨跌幅为158美元/吨。

二、行情回顾

伦敦铜收盘9840，涨20，涨幅0.2%；库存变动-1800，至466,550吨；美元指数收盘73.741，跌0.425，跌幅0.57%。

沪铜主力1110合约收盘报72660，跌50，跌幅0.07%；沪铜指数成交量203438，变动+57752，持仓量285076，仓差1358；注册仓单变动+226，至31893。

三、影响因素

从供应的角度看，不论短期还是长期，供应中断的忧虑依旧存在。迄今智利Escondida铜矿已罢工约10天了，该矿27日宣称其铜精矿运货遭遇不可抗力。另外，智利30日当周报告：2011年上半年铜产量较上年同期减少2%，而该国是全球最大的铜生产国。

从需求的角度看，未来中国有重建库存的需要。上半年，国内铜进口量显著下降；同时，保税区铜库存亦大幅降至25万吨水平。因此，随着去库存化的结束，9月份旺季的来临，下半年中国将有补库需求。

四、国内现状

有业内人士透露“现在市场上流通的基本都是国产铜，而且以升水铜占大多数，最近几天大家都在积极出货，少数人还会低价抛售，但是成交很不顺，像今天我们就出了400多吨的货，之前两周的周末还能出700多吨，如果价格再涨，那么我们就更加难做，到时候就只有做点套期保值了。”

五、预测和建议：

沪铜10合约上周五高开低走，尾盘收于流星线；沪铜指数成交量较上一日变动+39.64%，持仓量较上一日变动+0.48%；技术上看上行73000一线承压，并伴随成交量放大，近期料高位震荡偏弱，总体是阶段性筑底宽幅震荡格局。现货方面，成交一般。基本面中性，美元指数显疲弱，作上建议清仓观望为主，等待局势进一步明朗。