【回顾】

3月23日螺纹钢主力合约RB1210小幅低开4352，开盘就小幅跳水，然10日均线附近支撑作用较强，最高4355，最低4338，行情高位窄幅震荡，尾盘部分空单平仓离场，行情窄幅震荡回升并收带有相对较长下影线的小阴线，收盘跌8元/吨或0.18%至4347元/吨，全天交投较为低迷，成交量422408手，持仓量增加6240手，KDJ指标在超买区交叉后平缓向下，MACD指标依然向上不过开口有所收窄。

上期所螺纹前20席净空20079手，减43%，多头显著增仓，空头减磅。期限结构上，Rb1205对Rb1210收盘贴水收窄1元/吨至29元/吨。

上期所期货仓单清仓，江苏地区出库。现货价方面，三级螺纹钢和6.5MM高线停止反弹，略有回落，4.75MM热轧卷板涨势放缓。

　　螺纹钢社会库存周环比减少10.5万吨（或1.27%），连续三周下降。与前一周情况一样，西北和东北地区库存增加，其他地区库存减少。市场消化周四公布的中、德、法制造业PMI数据的不利影响，周五美国市场恐慌指数VIX降至周内最低，暗示市场情绪趋稳。临近月底，现货商家拉涨意愿有减弱的可能性。

【消息面】

1、3月外汇占款将负增长，流动性格局欲变降准或成常态。

在外贸逆差创下历史最高纪录，外商直接投资数月负增长的同时，2月新增外汇占款环比下降八成，而3月外汇占款可能再次陷入负增长。

2、钢材社会库存继续保持在1800万吨以上。

据库存调查统计，截止到2012年3月23日，全国26个主要市场五大钢材品种（螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷和中厚板）社会库存量为1817.1万吨，较前一周下降24.1万吨，库存连续五周下降，下降幅度略有收缩。这也是国内钢材库存连续七周在1800万吨以上，再创最长记录。与去年同期相比（2011年3月25日），总库存高出28万吨。

3、美联储政策预期冷静依旧。

进入今年2月以来，美国经济数据总体持续向好，上周出炉的房地产数据和惯例的每周就业市场数据更进一步强化了这一积极趋势。然而，美联储内部货币政策“鹰派”人士却并未借此发表强硬论调，倒是部分立场中立的相关人士提醒美联储在收紧货币政策之前应保持谨慎。分析人士对此指出，欧债危机潜在的后续冲击以及美国国内确认复苏可持续性的双重需求，令美联储必须保持“冷静”。

【综述】

盘面上看，期钢多头仍处在上升趋势之中，不过目前现货市场需求相对疲软，在上方高压压制下期钢上行动力衰减，加之汇丰PMI初值创4个月新低，工业经济增速趋缓，市场信心受挫，4350一线失守，不过期钢抗跌性较强，预计今天期钢继续高位震荡，重点关注4350一线高压有效突破，而今天现货市场以稳为主，局部市场或将持续小幅走低。

周五，连焦小幅高开延续反弹，日K线收出小阳线，成交量较上一个交易日小幅减少，盘面上，连焦延续弱势反弹格局，虽然中国PMI数据表现不佳，但前期价格超卖严重，多方依托下方5日10日均线支撑形成抵抗型反弹态势，整体上反弹减仓缩量，局部反弹高度预计较为有限。操作上建议，提示的2000附近短多可适当持有至2050-2060区域，维持局部震荡思路。

【操作建议】

建议投资者短线空单少量逢高布局空单，冲低止盈。