宏观，股指：

　　国际：

　　1. 德国3月Ifo商业景气指数略高于预期（利多）

　　德国智库Ifo3月26日公布的数据显示，德国3月Ifo商业景气指数为109.8，预期为109.6，且为连续第五个月上扬；前值修正为109.7，初值为109.6。

　　2. 意大利3月Istat消费者信心指数创去年7月以来新高（利多）

　　意大利统计局3月26日公布的数据显示，意大利3月Istat消费者信心指数走升至96.8，高于93.7的预期水平，且创去年7月以来的最高水平，前值从94.2上修至94.4。

　　3. 美国2月芝加哥联储全国活动指数沦为负0.09

　　美国芝加哥联储3月26日公布的数据显示，美国芝加哥联储2月全国活动指数为-0.09，前值修正为+0.33，初值为+0.22；但该指标3个月均值升至+0.30，并创2010年5月以来最高水平，前值为+0.22。

　　4. 二月全美成屋签售指数环比下滑0.5%低于预期

　　外电消息，全美房地产经纪人协会公布的2月份全美NAR成屋签约销售指数显示，该指数2月份环比下滑0.5%，较经济学家对此的平均预期为增长0.5%差异较大，1月份该数值经调整后为增长1.9%。该指数衡量房屋合同的活动，被定义为一个住房活动的领先指标。

　　5. 伯南克再度对美国劳动力市场表达悲观看法 暗示更多宽松政策（利多）

　　据外电消息，美联储主席伯南克3月26日再度对美国的劳动力市场表达了悲观的看法。伯南克表示，若要产生足够的就业岗位，并令失业率进一步下滑，美国经济需要以更快的速度增长。同时，他还指出，近期失业率的下滑在某种程度上与相对温和的经济扩张步伐并不同步。此外，伯南克还声称，美国失业率的进一步大幅改善或将需要经济以快于过去一年的速度实现增长。目前，美国失业率已从去年夏天的9.1%降至8.3%。同时，该国去年第四季度GDP增长3%，但市场人士预计，今年一季度GDP将放缓至2%下方附近。据悉，伯南克上述讲话发布后，美元指数因市场对第三轮量化宽松（QE3）预期的再度升温而急速跳水。

　　6. 今日主要关注：

　　1）中国公布1-2月份规模以上工业企业利润

　　2）中国香港公布2月份贸易帐

　　3）英国央行公布2012年第一季公报

　　4）美联储主席伯南克在乔治华盛顿大学商学院发表演说

　　国内：

　　1. 胡锦涛：将增强人民币汇率弹性保持合理均衡（中性）

　　国家主席胡锦涛3月26日在首尔会见美国总统奥巴马。对于人民币汇率问题，胡锦涛指出，中方将继续推进人民币汇率形成机制改革，更大程度发挥市场供求的调节作用，增强人民币汇率弹性，保持其在合理均衡水平上的基本稳定。

　　2. 温家宝：今年要重点推进公共资源配置市场化改革（中性）

　　国务院3月26日召开第五次廉政工作会议，国务院总理温家宝表示，今年要重点推进公共资源配置市场化改革。完善国有土地使用权和矿业权出让制度，整治国有建设用地出让中规避“招拍挂”、违反规定设置出让条件和领导干部插手干预等问题。

　　3. 跨市场ETF正式起航 期指添套利利器（利多）

　　深沪交易所分别联手嘉实基金(博客,微博)、华泰柏瑞基金推出的两只沪深300交易型开放式指数基金（ETF）昨日宣布获得证监会批准发行。嘉实沪深300(160706,基金吧)ETF今日刊登招募书，确定4月5日起发行。被认为是股指期货套利利器的跨市场沪深300ETF正式起航。

　　交易提示：

　　伯南克利好言论和德国强劲经济数据提振信心，欧美股市大幅收涨。国内7家上市银行净利润大幅增长，但仍主要依赖净息差，财政部明确地方社保结余投资仅限定存及国债，股指或有所反弹，关注5日线压力，短线操作。

　　有色金属：

　　1、伯南克暗示再推刺激政策。美联储主席伯南克26日在全美商业经济协会(NABE)发表演讲称，当前美国就业市场的改善是受鼓舞的迹象，也是联储此前推出刺激政策的效果体现。他表示，美国失业率长期居高不下的主要原因是实际经济增长率低于潜在增长率，即失业主要以周期性失业为主。虽然如今经济出现好转迹象，但倘若不采取“适应性的”措施，周期性失业有可能会转变为结构性失业。对于伯南克这一表态，市场将此解读为美联储或将出台更多的刺激政策来进一步改善就业市场。

　　2、未来4年全球铜精矿供应仍紧。未来4年，中国铜需求将保持中速发展，全球铜精矿的供应仍偏紧，铜市场供需矛盾比之前十年略缓和，对铜价仍会起到支撑作用。国土资源部信息中心资深研究员张莓先生在“2012上海铜铝峰会”上，向与会嘉宾展示了一组未来4年全球铜精矿供需数据。张莓预计，铜矿产能全部能够如期达产，则未来4年（2012-2015年）中国需求的年均增长在6%以下，才可保证全球市场的整体供需平衡。

　　3、第一量子称赞比亚Sentinel铜矿项目的开采寿命至少为15年。加拿大矿商第一量子矿业公司(First Quantum)周一称，一项独立研究表明，计划中的赞比亚新铜矿的开采寿命将至少为15年。第一量子在声明中称，一独立咨询机构对Sentinel铜矿项目的预估与公司其它项目不相上下。这是Trident项目的一部分，距离坎桑希铜矿(Kansanshi)90公里。

　　4、伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜合约收高153美元,或1.8%,报每吨8,533美元,创下3月9日以来最大单日涨幅.纽约商品期货交易所(COMEX)5月期货合约大涨7.90美分,或2%,报每磅3.8875美元,接近3.7950至3.8940美元交投区间的高端.

　　交易提示：美联储刺激经济的决心推动铜等风险资产价格大幅度上涨，但是铜价预计仍将维持高位区间震荡，多单建议逢高暂时离场，并保持短线操作思路。铅：伯南克言论令市场对宽松预期寄予希望，令基本金属反弹，国内铅冶炼企业发生事件导致铅锭供应减少，沪铅局限于15500-16500元震荡市运行，短线操作为宜。

　　钢材

　　1、北京时间3月26日下午消息，巴西淡水河谷已与澳洲铁矿石开采商Aquila Resources就从双方共有的昆士兰州Isaac Plains煤矿运输煤矿事宜达成“停火”协议，允许双方在2013年6月前销售煤炭。该协议确保了Aquila至少在明年6月之前都能销售煤炭，这是至关重要的，因为该公司需要营收以帮助资助其他项目，包括在澳大利亚西部的一个铁矿石项目。

　　2、不满国际矿商独吞高价铁矿石带来的丰厚利润，多国政府开始谋划增加自然资源开采税负。昨日记者获悉，巴西的帕拉州自下月起也将增收矿产税，由于全球最大矿商淡水河谷约1/3的铁矿石都出自当地，所以该消息引发业内关注。据悉，帕拉州州长表示，最新矿产税自4月起实行，未来每开采一公吨矿石就要纳税6.9雷亚尔（约合3.78美元），税收将给政府提供财政支持。

　　3、“国内钢厂2、3月份出口接单量明显上升。”分析师近日向《每日经济新闻(博客,微博)》记者表示，随着国际经济环境逐渐好转，近期海外客户小批量采购钢材明显增多，3月出口缓慢稳步回升。但考虑到外贸摩擦不断，以及欧洲经济体复苏步履维艰等不利因素，全年整体出口形势仍不容乐观。

　　4、26日国内铁矿石市场价格平稳运行，进口矿价格保持稳定；钢坯市场价格稳中有跌，成交一般；生铁、废钢市场价格平稳运行，市场现货资源偏紧；焦炭、炼焦煤市场价格变动不大；铁合金市场特种合金价格总体稳定，普通合金价格平稳运行；国际铁矿石运输行情继续下跌；现货价格涨跌互现。

　　交易提示：螺纹钢中长期供大于求的状况未得到改善，即使短期受成本和旺季支撑价格坚挺，但总体涨幅不大。期货市场仓单大幅降低有望对钢价构成支撑，关注4370-4450一线的压力，操作上建议暂时观望。焦炭：焦炭受钢材生产盈利水平偏低压制，现货预计将呈现震荡下行走势。期货市场上，短线观望，如果期价反弹至2080以上可重新入场抛空，长线空单继续持有至4月底前后。

　　橡胶：

　　1、伯南克讲话重燃QE3预期，ESM和EFSF基金有望合并，隔夜欧美股市、大宗商品全线走高，美元指数大幅收跌。短线美指或持续遭受QE3预期的打压。

　　2、天胶期货小幅震荡，原料价格小幅下调，现货市场观望情绪浓厚，成交稀少，近期走势更多跟随周边市场。

　　3、有消息称，泰国内阁通过橡胶收储计划，计划拨款100亿泰铢，以无息贷款的方式通过泰国农业银行(601288,股吧)发放给Rubber Estate Organization用于收购橡胶原料，以将橡胶原料支撑在120铢以上。上述消息尚未得到实际收购动作证实，市场反应平淡。近期泰国报价较为坚挺，昨日仍在3850左右。

　　4、上周以来中国市场买气高度平淡，保税区现货少量消化为主。从青岛橡胶年会现场气氛来看，市场心态相对迷茫，看法分歧普遍。短期继续消化保税区库存，等待方向明朗。

　　5、截止16日的最新库存数据显示，保税区天胶+复合库存在18.7万吨，较2周前下降1.7万吨，另有合成胶3.2万吨，整体水平稳步下降。近日期货趋弱，贸易商出货意向较高。周五保税区现货报价普遍在3830-3850，部分现货成交在3820附近。

　　6、国内合成胶市场继续阴跌探底。海外市场方面，交投偏清淡，价格暂时持稳，顺丁在3800-3850，松香丁苯3500-3650，充油在3100-3200.

　　7、根据中国证券报调研结果,2012年3月份重卡零售端数据环比略有改善,受访人士中约有30%表示环比将会上涨,另有70%认为3月份销量与2月份相差不大。对于3月份的同比预测中,受访人士中约57%认为将下滑50%,14%认为将下滑30%,另有29%认为同比与去年持平。

　　8、海期货交易所3月26日发布橡胶库存日报：天然橡胶期货库存16850吨，较上一交易日减少1165吨。

　　交易提示：伯南克讲话重燃QE3预期，ESM和EFSF基金有望合并，隔夜欧美股市、大宗商品全线走高，美元指数大幅收跌。沪胶今日有望大幅反弹，短期依旧围绕28000-29500区间震荡。

　　PTA：

　　1. 隔夜纽约商交所五月原油期货合上涨0.16美元或+0.15%，收于每桶107.13美元。

　　2. 亚洲PX 1560（+0）美元/吨FOB韩国，进口PTA（韩国）和进口MEG分别报1152（+5）美元/吨和995(+0) 美元/吨。

　　3. 蓬威石化90万吨PTA装置计划4月初开始安排1-2周停车检修。

　　4. 翔鹭石化160万吨PTA装置4月中计划安排10天左右检修。

　　5. 韩国三星石化70万吨PTA装置3月24日停车，计划4月下旬重启。

　　6. 台化3号70万吨PTA装置计划4月下旬停车2周。

　　7. PTA期货主力合约3月26收盘时小幅减仓反弹。1205合约收盘报8754元/吨，上涨70元或+0.80%，减仓8146；注册仓单7105张；1209合约成为主力合约，收盘报8716元/吨，上涨18元或+0.21%，减仓26940手。

　　8. 技术面上看，目前市场窄幅震荡，等待方向指引。利空占据主导，PTA期货继续疲弱运行，5月与9月价差重回反向序列，远期产能释放的压力继续在期货价格上得到显现。销售不畅是目前整个PTA产业链各个环节均面临的问题，下游价格目前跟随期货价格企稳并有所反弹。

　　9. 现货价格，华东PTA市场现货均价8550元/吨；国产MEG 7500(+70)元/吨；

　　10. 半光聚酯切片10400(+150)元/吨，1.4D直纺涤短11150(+0)元/吨，涤纶DTY 150D 价格12600(+100)元/吨，涤纶POY 150D价格11100(+100)元/吨，涤纶FDY 150D价格11300(+100)元/吨。

　　交易提示：PTA主力合约已移仓为1209，1209合约上周五收盘站稳5日线，投资者可日内短多，设好止损，另外留意TA1204和TA1205的盘中正向套利机会。

　　能源化工（PVC、LLDPE）：

　　1、周一，原油期货收高16美分，市场静待美国原油库存数据。NYMEX 5月原油期货收高16美分，或0.15%，报每桶107.03美元。盘中交投区间为106.19-107.32美元。洲际交易所(ICE) 5月布兰特原油期货上涨52美分，或0.42%，报每桶125.65美元。

　　2、周五，亚洲乙烯受现货供给紧缩影响，收盘继续上涨。CFR东北亚乙烯收于1335美元/吨，涨4美元/吨；CFR东南亚收于1380美元/吨，涨1美元/吨。

　　3、LLDPE国际报价CFR远东1353（0）美元/吨，折合人民币完税价10803元/吨。

　　4、PE全国各地线性报价均有所回升，华北线性主流报10450-10650元/吨，华东10500-10700元/吨，华南10500-10600元/吨 。临近月末石化结算期，贸易商低价出货意愿降低，线性报价区间有所上移。本周临近季末结款期各公司资金相对紧张，部分商家低价出货或属无奈之举，4-5月将进入石化检修高峰，在成本高企，资源收紧，需求稳中有升的情况下，PE回调空间相对有限。

　　5、国内电石市场整体走势趋稳，但明涨暗稳的现象日益突出。当前，局部地区氯碱企业为缓解自身电石到货量趋紧的现象，再度小幅上调了其采购价格。但从企业处获悉，汽柴油价格上调所带来的运费增加，加之部分氯碱企业处化验压气的现象时有发生，使得此次交投价格的走高变成了虚涨，电石企业的实际获利空间增加甚少。

　　6、PVC周初市场仍弱势震荡，调整并不明显，部分持货观望而不报盘，小单灵活仍有交易。基本面略淡，因素刺激不足，整体买家购买力提升仍显缓慢。近月底格局稍复杂，不稳定心态仍持续存在。当前的胶着或有蔓延，部分积极竞争走量，报价与执行间的小差距仍较为明显。部分受下月检修或降负影响，坚持稳价观望。预计近期行情持稳消化为主。

　　交易提示：LV趋势下沿空单减持，关注是否突破上行，谨防高开低走。L1209支撑位10750和10600，压力位10900和11000。V1209支撑位7080，压力位7200。建议减缓出货或少额卖出保值。

　　甲醇

　　1、美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)主席贝南克(Ben Bernanke)周一表示，失业人数居高不下可能是周期性而非结构性因素导致的，超低利率政策将会继续推动失业率下降。

　　2、标准普尔公司(Standard & Poor"s Corp.)周一表示，若油价持续下跌，可能考虑将俄罗斯主权评级下调至多三档。

　　3、由于抵挡不住来自欧元区其它国家的压力，德国总理默克尔于26日对媒体承认，同意为欧元拯救基金扩容，并表示德国将为此付出更多抵押。

　　4、财政部昨日下发通知规范社会保障基金财政专户管理。强调地方社保基金结余可转存定期存款和购买国家债券，地方财政部门不得动用基金结余进行任何其他形式的直接或间接投资。

　　5、国际原油WTI价格报107.03美元/桶，涨0.13美元/桶；布伦特原油报125.65美元/桶,涨0.52美元/桶。

　　6、国内市场局部表现尚可，山东南部因货源偏紧行情走高，港口受期货抑制，走势偏弱，目前看来，因天气影响西北外发周期延长，内地局部或将继续因走高；港口方面与期货联动性则表现出易跌难涨局面，因此短期难有良好表现。昨日销区华东地区均价2940元/吨，涨20元/吨，其中江苏地区维持在2890元/吨一线，涨20元/吨；华南地区均价2890元/吨，涨25元/吨；华北地区均价2630元/吨，保持稳定；华中地区均价2850元/吨，保持稳定，其中山东地区均价2790元/吨，涨5元/吨，产区西北地区均价2390元/吨，保持不变，部分地区维持在2230元/吨。

　　7、本周甲醛市场开工方面调整不大，基本维持前期情况，山东、河北等地开工集中在6-7成附近，东北、西南等地5-6成附近，近期西南等地雨水仍较为频繁，装置开工难以有效提升。醋酸国内各地收盘如下：江苏地区在2800-2850元/吨附近，宁波地区在2850-2950元/吨附近；华北地区在2600-2700元/吨附近；华南地区在3000-3100元/吨附近;目前厂家调涨积极，市场气氛温和向好，低端商谈逐渐减少，但业者对新价位接受有限。近期需多关注工厂及原料走势。

　　8、甲醇期货ME205周一收在2987元/吨，涨0.81%，成交29628手。

　　交易提示：伯南克暗示QE3，外盘大涨，现货价格温和上涨，关注今日高开情况，若高开过多使得期现价差过大可尝试抛空。

　　豆类、油脂类：

　　1、产量预测机构AgRural下调对巴西2011/12年大豆产量预估至6,670万吨，之前的预期为

　　6,800万吨。

　　2、顶级油籽分析师Thomas Mielke在北京举行的一次大会上称，今年南美大豆因干旱减产可能很快推高CBOT大豆期货至每蒲式耳14美元之上。

　　3、对美国2012年种植的大豆将不足以满足需求的担忧也提供支撑。分析师对美国2012年大豆种植面积的平均预期为7,540万英亩，略高于去年的7,500万英亩。美国农业部将于周五公布大豆种植面积报告。

　　4、接受访问的25名分析师所得均值显示，今年美国玉米种植面积料为9,472万英亩(3,830万公顷)，为近70年来最高。 对17名分析师所作调查显示，美国玉米季度库存料为61.50亿蒲式耳，为五年来最低，且低于上年同期的65.32亿蒲式耳。

　　5、联合国粮农组织(FAO)高级经济学家周一表示，全球谷物价格近期内料仍将"十分坚挺"，因动物饲料需求将超出预期，且干燥天气打压供应。

　　6、美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2012年3月22日当周，美国大豆出口检验量为2491.3万蒲式耳，前一周修正后为2395.6万蒲式耳，初值为2373.2万蒲式耳。

　　交易提示：商品市场重获美联储qe预期的激励，对豆类来说，周五公布种植意向报告，而美豆已经接近1400美分，不排除报告前资金的获利了结，而从豆类这波行情看，短期的软逼空行为使得行情在周边弱势的情况下一枝独秀，因此一旦调整幅度将很大。对国内操作来说，今日关注国内资金会否从农产品市场流向其他市场，操作上如果持仓削减则豆类多单可暂时了结。后期如果技术调整意愿明显，多单需果断离场，且不应急于重新建仓。

　　白糖：

　　1. 一位政府消息人士周一称，印度已经决定允许额外出口100万吨白糖，一如行业人士预期。迄今为止，印度已允许糖厂出口300万吨糖。印度是全球最大的糖消费国且是继巴西之后全球第二大糖生产国。

　　2. 贸易商周一称，亚洲原糖升水本周可能下滑，因来自全球第二大出口国泰国的供应增加。泰国高等级（hi-pol）原糖较纽约5月原糖期货合约升水可能下滑至40点下方，上周为40-50点。

　　3. 原糖期货周一下挫逾3%，此前印度批准增加出口100万吨糖，一如市场广泛预期。ICE5月原糖期货合约下跌0.85美分，或3.3%，收报每磅24.78美分。伦敦5月白糖期货下挫10.90美元，或1.65%，报每吨648.80美元。

　　交易提示：原糖大幅回落。昨郑糖冲高回落，多头逢高获利了结迹象明显，导致盘面上涨持续性不佳，但受收储托市影响下方支撑同样强劲，继续维持区间震荡思路。操作上1301合约短多以30天线为止损暂持。

　　棉花：

　　1. 3月26日计划收储80400吨，实际成交26390吨，成交比例33%。较前一日增加3660吨。其中，新疆库点计划收储28000吨，实际成交11360吨，成交率41%；内地库计划收储52400吨，实际成交15030吨，成交率29%；截止今日2011年度棉花临时收储累计成交3044040吨，新疆累计成交1677600吨，内地累计成交1366440吨。

　　2. 印度贸易部及行业官员周一称，印度已经放行第一批棉花出口，主要出口至孟加拉国，此前做了详细的审查以确定印度以外的国家是否囤积棉花。本月稍早，政府称其将详细检查自1月起的所有船货，此前在3月12日印度取消了仅实施不到一周的棉花出口禁令。其亦暂停新棉花出口注册直至审查完毕。 一不愿透露姓名的棉花行业高级官员称：“我们不知道审查的过程，政府亦没有说明整个过程何时将完成。”

　　3. ICE棉花期货周一收在近三周高位，分析师称因技术性投机买盘以及可能是消费者买盘带动，后市可能进一步走强。ICE指标5月期棉合约上涨1.28美分，或1.43%，报每磅90.91美分，为3月7日来指标月合约最高收盘价。

　　交易提示：美棉小幅收涨。郑棉维持横盘已近两周。因为临近收储结束，市场对后市分歧加大，或将加剧波幅。郑棉下方空间十分有限，且利空基本消化殆尽，维持中长期看涨思路，关注减产炒作能否发酵。今日继续关注10天线阻力，操作上多单以21000止损持有，不追涨。