昨日，受国内一线城市部分银行提高首套住房贷款利率的消息影响，主力合约rb1201应声大跌。经历“金九不金”后，笔者认为“银十”无望，期钢反弹成浮云。

　　自9月份以来，国内房地产销售遇冷、高铁“急刹车”，在系统性风险内部需求增速减缓的情况下，螺纹钢期货大幅跳水。昨日，受到一线城市部分银行纷纷提高首套住房贷款利率的消息影响，主力合约rb1201应声下跌。经历“金九”不金后，笔者认为“银十”无望，期钢反弹成浮云。

　　首套房贷利率上调 楼市政策不动摇

　　近日，北京、上海、广州等地一些银行陆续提高首套住房贷款利率，建行北京将首套房贷利率上调至基准利率1.05倍，若急需银行放贷，购房者要主动将利率上浮至1.1倍；广州首套房贷利率更是“一周一个价”，普遍上浮20%—30%，并表示短期内无下调可能。首套房贷利率的提高恐成大势所趋，政府对楼市的政策不动摇，给建筑钢材市场带来巨大冲击，上期所螺纹钢主力合约大幅跳水，现货方面，上海三级螺纹钢亦继续下调至4590元/吨。

　　国内企业家信心回落，房地产尤为突出。值得关注的是，房地产业企业家信心指数已连续6个季度位于各行业最低，三季度跌破临界值，为99.9，环比回落7.6点，与其他行业相比，房地产业企业家信心明显不足。

　　商品房库存创新高 房价或将松动

　　北京中原市场研究部统计数据显示，截至10月初，全国执行限购政策相对严格的10个城市中，商品房库存积压达到6044.46万平方米，相比限购之初的3月份，库存积压增加1434.5万平方米，增幅达到31.1%。目前，10大城市商品房库存积压还在继续上涨。数据显示，9月份，10座城市合计成交商品房套数为40630套，环比下调10.5%。以9月销售数据计算，即使停止商品房新增供应，10城市消耗完目前在售商品房库存也需要近13个月。

　　另外，上周广东佛山“限购松绑令”朝令夕改的风波过后，地方政府对于包括限购在内的地方楼市调控政策的调整，或将更多受到来自上级政府甚至中央政府的直接干预。表明了中央对房地产调控坚定不移的决心，进入四季度，预计一线城市房价将会松动，从而对钢材市场进一步打击。目前，螺纹钢库存连续8周增加后，出现小幅回落，但依旧在600万吨以上的高位，达621.99万吨，是今年4月以来的新高。

　　钢企悲观情绪不减 继续下调出厂价

沙钢和河北钢铁集团双双出台的10月中旬价格政策，对建筑用钢的后市也继续悲观。沙钢宣布螺纹钢的价格维持不变，三级螺纹钢出厂价格为4770元/吨；高线价格下调30元/吨；盘螺价格下调20元/吨。相比之下，河北钢铁调整幅度更大，唐钢、宣钢和承钢将螺线产品一律下调100元/吨，邯钢的产品普遍下调50元/吨。

不过，从较长时间周期来看，国内钢材需求依然呈萎缩趋势，对建筑钢材需求形成强有力拉动的基础设施建设投资进入下半年后严重萎缩，从2009年最高近60%的增速下降至2011年下半年的不足10%，其中铁路行业投资甚至出现了负增长；房地产行业投资增速也持续下降；被寄予厚望的1000万套保障房项目上报的开工率基本接近100%，但资金紧张导致的施工进度缓慢，能提供的需求也较为有限。需求的萎缩，使得市场商家销售资源困难，资金回笼周期拉长，从而影响市场心态。因此，预计在经过国庆后的快速下跌行情可能出现短暂的横盘整理，年底仍可能有较大的回落空间。