2026年2月25日，随着春节假期的正式结束，我们迎来全面复工复产的第一天。在这个关键的时间节点，中国钢铁工业协会发布的2月上旬数据，为研判节后市场的短期走势提供了重要的参考依据。

数据显示，2月上旬重点统计钢铁企业粗钢日产达到194.6万吨，环比微增0.6%，生铁日产也增长了1.8% 。这表明在节前，部分长流程钢厂并未因假期而大幅减产，保持了相对平稳的生产节奏。然而，数据中一个显著的变化是钢材日产环比下降9.6% ，仅为175.0万吨 。这一方面反映了在春节期间，由于下游需求几乎停滞，钢厂主动调整了产线，减少了成品材的产出；另一方面，部分调坯轧材企业假期停产也是导致钢材产量收缩的重要原因 。

与产量的微妙调整相比，库存的累积更符合季节性特征。2月上旬，重点钢企钢材库存量升至1511万吨，环比上一旬增加2.7% 。虽然较年初增长了6.9%，但同比去年同旬却下降了6.8% 。这一“同比少增”的库存状态，给节后市场带来了一丝暖意。有行业分析指出，由于今年春节前市场普遍心态谨慎，主动冬储的贸易商减少，导致钢厂库存累积幅度并未超出预期，整体库存压力低于往年同期 。

从供给端看，随着假期结束，电炉厂等停产企业将陆续复产，钢材供应量预计将从低位逐步回升 。而从需求端看，工地和制造业的全面复工尚需时日，尤其是北方部分地区仍受天气影响，实际需求的释放可能要到元宵节后才能逐步明朗 。当前，钢材市场现货价格多以平稳为主，商家观望情绪浓厚 。

综合来看，在年后复工的第一天，钢铁行业正处于“产量待升、库存可控、需求待启”的阶段性平衡中。较低的同比库存为市场提供了底部支撑，但需求启动的速度将成为决定节后钢价走势的核心变量 。