5月中旬，中国钢铁工业协会发布的数据显示，重点钢企粗钢日均产量重新回到211.0万吨关口，环比增长3.6%，意味着部分大型企业在完成检修后，生产热情再次被点燃。

随着传统旺季的到来，钢厂生产节奏明显加快。5月上旬，重点统计钢企粗钢日产211.0万吨，环比增长3.6%；生铁日产189.5万吨，环比增长2.4%，表明高炉开工率正在逐步恢复。同期钢材日均产量为194.2万吨，环比下降9.9%，这主要是受部分企业上月底集中入库的影响，属于基数效应的正常波动。

如果说产量回升在预期之内，那么库存数据则给市场泼了一盆冷水。5月上旬，重点钢企钢材库存量达到1688万吨，环比增加145万吨，增长9.4%，增幅远超产量增幅，表明下游需求消化能力并未跟上复产节奏。这一库存水平比去年同期高出5.1%，比前年同期高出3.7%。高库存占用了大量资金流，也压制了钢厂的议价底气。

产量回升叠加库存累积，钢市正处于多空博弈之中。利空方面，地产需求依旧疲软，新开工数据未见明显反转，加之部分地区雨水增多，下游采购放缓，市场成交以刚需为主。支撑方面，2026年是钢铁行业纳入全国碳市场的首个履约年，“碳约束”将在中长期对钢价形成底部支撑；铁矿石价格未出现极端拉涨，也给了钢厂一定喘息空间。

综合来看，当前钢材市场呈现“高产量、高库存、弱平衡”格局。粗钢日产回升，供应压力不减；但稳增长政策发力，制造业平稳运行，为板材等品种提供了安全垫。短期内钢价将继续在成本支撑与需求制约之间博弈。建议从业者以“降库变现”为主，警惕库存进一步累积；下游企业可利用震荡行情择机刚需采购。行情扑朔迷离，紧抓一手数据，方能在波动中守住安全边际。

（来源：中国钢铁工业协会（2026年5月上旬旬报）

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