2026.06.18 阴。

智者言：炉膛正红时，最忌的是猛火加炭，忘了看底火。

期货盘面震荡运行，不锈钢探底回升，尾盘弱势企稳。截至收盘，沪镍主连报135840元/吨，上涨40元，涨幅0.03%；不锈钢主连报15170元/吨，上涨10元，涨幅0.07%。  

前端盘面震荡运行，现货市场观望为主，各方调涨谨慎，下游询盘偏淡。今日节前收官，沪镍高位窄幅震荡，不锈钢探底回升，盘面仍存回调修复迹象，方向尚不明朗。面对盘面波动压力，现货市场主动让利，放出少量低价资源，抢抓节前最后一批刚需订单，优先完成节前交单。  

市场对印尼镍矿收紧政策的炒作情绪渐退，不锈钢淡季压制镍消费，供需偏弱的中长期格局未改。消息面，印尼能矿部长表示将调整2026年矿石RKAB配额以匹配冶炼厂需求，矿端趋松预期有所抬头；出口管控政策虽将NPI纳入清单但豁免机制削弱了收紧效应。

行情总在分歧中爬坡，在共识中转向。炉膛正红，底火未熄，好铁匠不只看火苗窜得多高，更看炭烧得透不透。