2026.06.30 小雨。

智者言：潮退方知石出，风起才见浪涌。

期货端夜盘持续下探，沪镍创短期新低；日盘探底回升，盘中震荡走强，收出长下影线。截止15:00收盘，沪镍主连报127140元/吨，下跌1980元，跌幅1.53%；不锈钢主连报14740元/吨，上涨40元，涨幅0.27%。

6月沪镍主连持续单边下行，月初尚在14万元/吨附近，随后接连跌破13万元/吨关口，创下年内最大单月跌幅。现货市场则表现抗跌，报价整体弱稳。但受淡季影响，实际成交持续清淡，下游询盘稀少，仅维持刚需采购，高价资源出货明显不畅。

尽管原料端近期承压，但高镍铁采购难度不减，不锈钢成本下移空间有限，叠加钢厂挺价意愿偏强，而市场流通库存压力不大，商家反映低价资源难寻，现货端整体以刚需消耗为主。

消息面，印尼镍矿配额年中审批进入关键窗口期，部分矿山已开始提交中期RKAB审批，配额松动预期持续压制远月价格弹性，实际落地情况仍是短期核心变量；此外，国内部分钢厂7月启动检修减产，300系排产环比有所收缩，供应端压力阶段性缓解，但淡季需求疲弱格局难有实质性改观。

知止者不殆，知时者不惑。市势沉浮，顺势而为者方能立于不败。

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