2026.07.01 小雨转多云。

智者言：水静流深，风过林响。 

七月首个交易日期货端开盘震荡走低；不锈钢抗跌性明显占优。截止15:00收盘，沪镍主连报125580元/吨，下跌790元，跌幅0.63%；不锈钢主连报14615元/吨，上涨5元，涨幅0.03%。

前端盘面整体承压走弱，市场不确定性犹存，各方多持观望态度，静待企稳信号明朗。现货报价主流持稳，部分商家为回笼资金小幅让利促销，但终端采购意愿低迷，询盘稀疏，实际成交中暗降现象增多，市场陷入“跌不动、涨不起”的僵持格局。

新月开局，盘面走弱叠加钢厂下调热轧出厂价，进一步加重市场看空情绪，补库需求疲软；成本端高镍铁价格暂有支撑，但需求端持续压制上方空间，短期行情或维持窄幅震荡。后续重点需跟踪钢厂减产落地节奏、印尼镍矿配额审批动态，以及现货成交边际变化。

消息面上，印尼能矿部（ESDM）明确7月为RKAB补充配额唯一申报窗口，新增配额须绑定本土冶炼产能且按个案逐企审批，最终增量规模存在较大不确定性，或对远期供应预期形成扰动。

风起于青萍之末，浪于微澜之间。市势未明，静观其变，伺机而动。

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