2026.07.02 多云。

智者言：木秀于林，风必摧之；行高于人，众必非之。

期货端双双飘绿，全天维持偏弱运行格局，沪镍单边阴跌态势不改，始终承压于 5 日均线下方。截止15:00收盘，沪镍主连报125190元/吨，下跌1210元，跌幅0.96%；不锈钢主连报14575元/吨，下跌105元，跌幅0.72%。

盘面前端持续走弱下探，直接挫伤市场短期反弹预期；盘面承压下行后，现货端让利出货范围进一步拓宽。市场询盘活跃度明显降温，下游采购节奏同步放缓。叠加七月高温淡季与雨季双重因素，民用需求释放持续受限，整体刚需支撑乏力，场内观望氛围浓厚，压价操作增多。下游需求整体缺乏韧性，市场交投整体偏清淡。

消息层面，印尼能矿部明确7月为RKAB补充配额唯一申报窗口，新增配额须绑定本土冶炼产能且按个案逐企审批，最终增量规模存在较大不确定性。此外，美伊多哈谈判并未如市场此前预期般顺利推进，双方围绕霍尔木兹海峡通行权等核心分歧尚未弥合，地缘局势仍存反复可能，宏观情绪修复有限。

海压竹枝低复举，风吹山角晦还明。弱势震荡格局下，静待供需边际变化给出的新方向。

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