2026年10月12日，晴。

智者言：潮退方知谁在坚守，风停才见叶落归根。行情沉浮，不困于心，不乱于行，方能游刃有余。

期货端，沪镍与不锈钢双双走弱。截止15:00收盘，沪镍主连报117810元/吨，下跌1500元，跌幅1.26%；不锈钢主连报13430元/吨，下跌120元，跌幅0.89%。

日间盘面沪镍承压下行，不锈钢震荡走低，下游承接乏力。现货市场情绪转淡，主流钢厂盘价下调，带动现货跟跌，成交迅速降温。下游用户仅维持刚需询单，低价资源有零星成交，“买涨不买跌”心态主导下，实单压价严重。各方转向“以价换量”的循环，但收效甚微，市场内卷程度有增无减。

消息面上，印尼RKAB修订审批持续推进，但实际配额放量有限，叠加菲律宾雨季延后，成本支撑下移；不锈钢终端需求疲软，钢厂10月排产已实质下调，300系减产力度明显。全球精炼镍显性库存依旧处于历史高位，过剩压力未见实质性缓解，供需天平持续向空头倾斜。

水位渐退，礁石显露。当成本的锚链松动，需求的引擎熄火，价格的潮汐便只能随波逐流。此时，不妨退一步，看云卷云舒，等风来。

文中所涉观点、数据及分析仅代表小编个人观点，仅供参考，不构成任何投资建议、商业决策依据或法律承诺。投资有风险，决策需谨慎；任何单位或个人据此进行商业决策、经营行为所产生的风险，均自行承担。