【消息面】
（1）欧洲金融稳定基金EFSF扩容议案全部通过
10月13日，斯洛伐克通过了EFSF扩容议案，至此17个欧元区国家全部通过了该计划，为解决希腊债务危机铺平了道路。分析师认为，这并未彻底地解决问题，因为EFSF还不足以支撑像意大利和西班牙这样的国家经济，欧债危机或将持续对基本金属形成利空。
（2）美参议院通过汇率法案
当地时间10月11日，美国参议院投票通过涉华汇率议案，该议案力图以中国人为压低本币币值为由施加制裁，议案将送至众议院表决。分析师认为，美国一直抓住汇率为武器来逼迫中国，引发贸易战争概率小，或为美国争取部分利益。
（3）中国9月份CPI为6.1%，涨幅连续两月回落
10月14日，统计局公布9月份宏观经济数据显示，9月居民消费价格（CPI）同比上涨6.1%，食品价格涨13.4%；工业品出厂价格（PPI）同比涨6.5%。分析师认为，目前的CPI已处于震荡下行阶段，但仍处于高位，而宏观经济上从紧的货币政策短期很难转向。
（4）美国8月精炼铅出口环比增长11.6%
美国商务部周四公布，美国8月精炼铅出口量较上月增长11.6%，但较去年同期下滑60.2%。美国8月精炼铅出口量为1,638,023千克，7月为 1,467,249千克，去年同期为4,119,428千克。美国1-8月精炼铅出口量总计为8,963,412千克。
【回顾】
1．伦铅走势回顾和预测
伦铅一周来整体以微弱反弹为主。宏观面上来看，这一周，欧债问题暂时有所缓解，特别是希腊有望获得救命贷款使得希腊暂时避免违约；法德本周达成有关救助欧元区相关的共识，另外，欧元区救助基金扩容计划获得成员国全部通过，这些消息都标志着欧债问题暂时获得缓和。但是，欧债问题并没解决，相反，国际评级机构连连对欧元区葡萄牙、西班牙等国频频发难，连法国等国也未能幸免，欧债问题对全球经济的拖累十分明显。另外，国内方面，汇金公司大张旗鼓购进四大国有商业银行股票被市场解读为中国经济政策可能有所转向；但是，总体上来看，经济层面的底部尚未确立。
消费层面来看，下游铅酸蓄电池企业只要能开工，基本满负荷生产，但是整个消费总量较前期没有明显变化；从短期消费来看，国庆节前的那波铅价下滑已经给下游蓄电池企业提供了较多的采购机会；另外，本轮环保整顿中，能生存的企业多是大型企业，这类企业多采用长单，很少涉足现货市场，这就使得现货市场具有明显的成交周期特性。
而从供应层面来看，据我们的调研显示，本轮铅价下滑后，超过半数的铅冶炼企业被套了大量的库存，而铅价下跌之后，云南、广西、湖南以及河南等铅产量大省冶炼企业均不同程度减产；因此预计对对后期铅价形成支撑。
从技术层面来看，伦铅仍然处在反弹通道上；而国内沪铅期货多空经过多日的交手之后，市场多头整体得到一定程度的凝聚；因此预计下周国内铅价或仍能延续一下反弹，但是对于上方空间仍然是暂不宜期望过大。我们仍维持国内铅价或在15200元/吨附近判断。
2．沪铅走势回顾和预测
经历十一长假之后，国内积蓄了较久的热情得到一些释放。9月份的暴跌使得沪铅期货有反弹需求，然而伦铅反弹无力，国内沪铅只好紧跟其步伐。本周沪铅1111合约最高15085，最低14600。
【库存】
1、伦铅库存
伦铅五个交易日库存每日都在增加，共增加8,100吨至388,500吨的绝对高位。库存量的变化应引起我们的警惕，9月份伦铅的暴跌并未导致库存的下降，或有可能是中国铅冶炼企业受阻销量在期货市场套保的结果。伦铅库存的增加和当日价格仍无明显相关性，但增长的趋势符合我们对铅长期战略看空的看法。从交割所需库存来看，下周增加库存量仍将保持较大数量，我们应密切关注后期伦铅库存变化，或有可能突破400,000吨的大关。
2、沪铅库存
从国内铅库存来看，期货库存减少明显，减少了3459吨。主要原因或是国内沪铅期货持续成交不旺，再加上期货大幅下跌后不少现货商选择交割以避免马上亏损，搏后期铅市的反弹。仓库总体库存量仍在增长，和伦铅库存走势相符，国内疲软的下游或将持续。国内外铅库存的减少短期都难以实现，对铅价形成很大抑制。
【现货市场】
现货方面，铅价从周初的14750元/吨附近，随着期铅的上涨，在保持对1111铅期货合约主力平水的情况下，被推升至14950元/吨，但始终未能成功突破15000元/吨关口。国内铅现货市场一周来成交有所清淡；从具体交投来看，因本周是国庆节后的第一个交易周，因此周一市场交投较其余交易日活跃，主要是因为节前部分下游企业备货迟疑，库存不足，且当日市场价格不高，导致下游采购较多；随后几个交易日，随着下游的离场，铅现货市场失去下游买盘支撑，成交变得暗淡。
从价格上来看，这五个交易日，国内铅现货价格整体仍以缓慢回升为主，显示了慢慢反弹的行情走势；整体上，国内现货价格跟随期货走势较紧密，因为国内现货主要货源基本均在铅期货上有所套保，且冶炼企业普遍不出，这就造成现货竞争压力不大，所以铅现货价格得以跟随期货回升。
预计随着国内外经济金融压力的缓解，冶炼厂看涨后市居多，惜售情绪渐浓，或对铅价有一定支撑，下游则继续秉持逢低吸纳逐渐备库的原则，下周现货铅或将在保持对铅期货合约主力1111平水的情况下，成交于14500-15400元/吨。
【废旧市场】
国内废旧铅现货市场这五个交易日，成交极为暗淡；特别是废旧电瓶，因市场成交极少，各地区报价差异十分巨大，主要原因是货主因亏损严重，报价较高，而能收货的冶炼企业因惧怕价格回落而收货报价较低，这就造就了不同地区同日市场报价价差高达300-400元/吨，因缺少成交的达成，废旧电瓶市场整周维持暗淡格局。
还原铅冶炼企业本周依然处在停产之中；不过个别地区还原铅冶炼企业因铅价逐步企稳有所恢复迹象，但是废旧电瓶采购价格压得极低，目前国内主要还原铅冶炼地区安徽山东等地开工率普遍不高，而还原铅冶炼企业主对后期铅价仅存盲目希望，并不具备太多的信心。
【周边市场】
1．电解铅
从技术层面来看，伦铅仍然处在反弹通道上；而国内沪铅期货多空经过多日的交手之后，市场多头整体得到一定程度的凝聚；因此预计下周国内铅价或仍能延续一下反弹，但是对于上方空间仍然是暂不宜期望过大。我们仍维持国内铅价或在15200元/吨附近判断。
2．还原铅和废旧电瓶
因国庆节商家放假，外盘小幅变动却无成交，市场蓄积一定买盘人气，节后首周，金属整体上调，其中伦铅突破2000美元整理平台，涨超5%，然行情低迷已久，多数商家亏损状态下出货犹疑，市场报价亦是涨跌互现，库存充足但流通不畅，实际交投冷清。预计下周继续僵持。
【总结及预测】
本周市场情绪受德法承诺联合解决欧债危机、欧盟委员会主席巴罗佐提出应对当前欧元区债务危机的“路线图”，欧洲银行重新资本化等提议而改善，伦铅反弹呈重心上移走势，累计上涨6.8%，且底部5、10日均线支撑力强，弥补国庆期间伦铅跌势，但上方2050美元/吨关口压力明显，承压运行于1950-2050美元/吨。宏观方面，近期欧盟频频出台政策，以便遏制欧债危机的蔓延，另外被斯洛伐克12号否决的金融稳定基金（EFSF）的投票最终获得通过，欧债危机预期改善，欧元提振，美元走低，伦铅反弹。但宏观经济不确定性较多，美国经济并未有明显改善，中国经济增速放缓，全球经济前景依旧不容乐观，欧盟对希腊危机的救助政策有待考验其执行力度，伦铅反弹能否保持可持续性，投资者存有疑虑，加之LME库存自进入10月份以来，截止14日以来已累计增加近1.5万吨，伦铅反弹力度将受限，预计下周运行于1940-2100美元/吨。
国庆长假之后，国内沪期铅随伦铅小幅上涨，但较外盘表现相对疲弱，在区间14550-15000元/吨运行，多空双方以观望为主，成交较少。若下周美元能继续回调，国内针对中小企业的各项救援措施，或将使一直从紧的货币政策有所松动，在某种程度上都将提振金属市场的买盘情绪，期铅下周在14500-15400元/吨区间可能性较大。
国内14日公布的9月份数据为6.1%，涨幅继8月之后再次滑落，然而仍处于相对高位。短期内国内紧缩货币政策难言转向，大宗商品市场后市不容乐观。大跌之下的技术反弹或仍有部分空间，建议企业在相对高位出货。